ESG 투자의 개념과 배경, 장단점, 사례와 전망

ESG 란 무엇인가?

ESG는 Environmental(환경), Social(사회), Governance(지배구조)의 약자로, 기업의 지속가능한 경영과 사회적 책임을 평가하는 지표입니다. 이는 기업의 장기적인 성장과 투자 수익률을 향상시키기 위해 사용되는 중요한 기준 중 하나로 자리 잡았습니다.기업이 ESG를 중요시하는 이유는 다음과 같습니다.

• 환경 문제의 중요성 인식 증대: 기업들은 지구 온난화와 같은 환경 문제에 대한 책임을 지고 있으며, 이에 대한 대응이 필요하다는 인식이 증대되고 있습니다.
• 사회적 문제와 기업 이미지: 기업은 사회적 책임과 지속 가능한 경영을 실천하여 이미지를 높여야 합니다. 기업의 이미지가 좋을수록 더 많은 소비자와 투자자를 유치할 수 있기 때문입니다.규제 요구: 정부와 국제 기구들은 기업의 ESG 적합성을 강조하며, 이를 준수하지 않으면 벌칙이 부과될 수 있습니다.

ESG 의 분류

ESG 지표는 환경, 사회, 지배구조의 세 가지 카테고리로 분류됩니다.

• 환경(E): 기업이 환경 친화적으로 운영되는지 평가합니다. 이에는 탄소 배출량, 재활용, 자원 효율성 등이 포함됩니다
• 사회(S): 기업이 사회적 책임을 다하고 있으며, 사회 문제에 적극적으로 대처하는지 평가합니다. 이에는 노동권, 인권, 사회 다양성, 고용 창출 등이 포함됩니다.
• 지배구조(G): 기업의 지배구조가 투명하고 윤리적인지, 주주 이해관계와 같은 사항을 평가합니다.

ESG 지표는 다양한 방법으로 측정됩니다. 대표적인 방법으로는 MSCI, S&P 등의 글로벌 기업이 제공하는 ESG 지표, 기업의 보고서 및 사이트 내용, ESG 평가 전문 기관이 제공하는 평가 등이 있습니다.

 

ESG 투자의 개념과 배경

ESG 투자는 환경 (Environmental), 사회 (Social), 그리고 지배구조 (Governance) 등의 측면에서 기업의 지속 가능성을 평가하고, 그에 따라 투자 결정을 내리는 방식을 말합니다. 즉, 기업의 경제적 성과만을 고려하는 것이 아니라, 사회적 책임과 환경보호를 중요시하며, 이를 통해 글로벌 사회의 지속 가능한 발전을 추구하고자 하는 투자 철학입니다.

ESG 투자가 주목받기 시작한 배경은 1990년대 이후 전 세계적으로 환경문제와 사회문제가 심각해지면서 기업의 사회적 책임과 지속 가능성에 대한 관심이 높아졌기 때문입니다. 특히, 기업의 환경오염과 사회문제로 인한 이미지 타격이 크게 작용하면서 기업들은 이를 예방하고 회피하기 위해 ESG에 대한 관심을 갖게 되었습니다.

ESG 투자는 기업의 지속 가능성과 사회적 책임을 중시하는 것이기 때문에, 투자 기준과 평가 방식이 기존의 재무적 지표와는 차별화된 특징을 보입니다. 예를 들어, 환경측면에서는 기업의 탄소 배출량, 재활용률, 에너지 효율성 등의 지표를 고려하고, 사회측면에서는 노동권, 인권, 고객문제 등의 지표를 고려합니다. 이러한 평가 지표들은 기업의 장기적인 지속 가능성과 경영 안정성에 대한 평가를 가능하게 합니다.

ESG 투자의 배경은 환경과 사회 문제가 점점 더 심각해지면서 기업들이 이러한 문제에 대한 책임과 역할을 더욱 강조하게 되었기 때문입니다. 또한, 과거에는 기업의 이익 추구와 사회적 책임이 상충하는 것으로 여겨졌지만, 최근에는 이러한 두 가지 요소가 상호 보완적인 것으로 인식되면서 ESG 투자가 더욱 중요한 역할을 하게 되었습니다.

 

ESG 투자의 장단점 

ESG 투자의 장단점은 다음과 같습니다.

• 장점:
  • 장기적인 투자 수익성 향상: ESG 기준에 따라 투자를 하면 회사의 장기적인 지속 가능성이 높아지기 때문에 장기적으로 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 또한, ESG 리더 기업들은 경쟁 우위를 가지고 있기 때문에 경제적인 이점도 가져갈 수 있습니다.
  • 사회적 책임과 환경 보호: ESG 투자는 회사가 사회적 책임과 환경 보호를 지키는 기업에 투자함으로써 지속 가능한 발전을 촉진합니다. 이는 사회와 자연 환경의 보호에 기여하고 지속 가능한 성장을 위한 필요한 조건이 됩니다.
  • 기업의 위험 감소: ESG 투자는 기업이 비즈니스를 수행하면서 직면하는 리스크를 감소시킵니다. 예를 들어, 기업의 환경 오염 문제로 인한 법적 문제나 인력 고용 문제 등을 예방할 수 있습니다.
  • 투자 대상의 선택적 평가: ESG 투자는 기업의 경영성과뿐만 아니라 회사가 사회적 책임을 지키고 있는지, 환경 문제를 고려하고 있는지, 이와 관련한 이슈를 어떻게 다루고 있는지 등을 종합적으로 평가하여 투자할 기업을 선택할 수 있습니다.
• 단점:
  • 수익률의 감소: ESG 투자는 이전에 투자되던 기업 중 일부를 배제하기 때문에 수익률이 감소할 수 있습니다. 특히, ESG 기준이 높은 기업은 장기적인 투자에는 유리하지만 단기적으로는 수익률이 낮을 수 있습니다.
  • 투자 대상 기업의 한정성: ESG 투자는 대부분의 경우 주식 시장에만 적용됩니다. 따라서, 이러한 투자 방식을 활용하기 위해서는 투자 대상 기업이 주식을 발행하는 기업이어야 하며, 다른 유형의 기업들은 대상이 될 수 없습니다.
  • ESG 평가의 주관성: ESG 평가는 여러 요소들의 조합으로 이루어지기 때문에 평가 결과에 대한 주관적인 해석이 개입될 수 있습니다.

ESG 투자 사례와 전망 

ESG 투자는 최근 몇 년간 급격하게 성장하면서, 많은 기업과 투자자들이 ESG를 적극적으로 적용해 가고 있습니다. 이제는 ESG 투자가 단순한 윤리적인 선택이 아니라, 기업의 경제성과에도 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나가 되었습니다. 이에 따라 ESG 투자의 사례와 전망에 대해 살펴보겠습니다.

• ESG 투자 사례
  • ESG 투자의 사례는 매우 다양합니다. 예를 들어, 기후변화에 대한 대응이 뛰어난 기업, 환경오염을 최소화하는 기업, 사회적 책임을 다하는 기업 등이 ESG 투자의 대상이 될 수 있습니다. 또한, ESG 투자는 기업의 재무상태와 관련하여도 영향을 미칠 수 있습니다. 적극적인 ESG 경영을 추진하는 기업은 환경적, 사회적, 지배구조적 리스크를 줄일 수 있어서, 기업의 재무성과가 개선될 가능성이 높습니다.
• ESG 투자 전망
  • ESG 투자의 전망은 매우 밝습니다. 전 세계적으로 ESG 투자에 대한 관심이 높아지면서, ESG 투자 금액도 매년 크게 증가하고 있습니다. 예컨대, 2020년에는 전 세계 ESG 펀드의 순 자금 유입액이 2,500억 달러를 넘어섰습니다. 또한, ESG 투자는 기업의 재무성과와도 관련이 있기 때문에, ESG 투자의 중요성은 더욱 커질 것으로 보입니다. 미국과 유럽의 경우 ESG에 대한 법적 요구가 점차 강화되면서 기업들이 ESG에 대한 적극적인 대처가 필요해지고 있기 때문입니다.

하지만, ESG 투자의 문제점도 있습니다. ESG 기준이 모호하거나, 주관적인 평가로 인해 ESG 평가가 신뢰성을 상실할 가능성이 있습니다. 또한, ESG 투자를 추진하면서 기업의 재무성과에 미치는 영향을 정확하게 파악하기 어려울 수 있습니다.